Анализ ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности активов.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги, которые считаются абсолютно ликвидными.

Ликвидность предприятия - это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Охарактеризуем эти группы.

Первая группа () включает в себя абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе () относятся быстро реализуемые активы: НДС по приобретенным ценностям, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Третья группа () включает медленно реализуемые активы, куда относятся запасы сырья и материалов, незавершенного производства, товаров, готовой продукции. Здесь требуется значительно больший срок для трансформации их в денежную наличность.

Четвертая группа () - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность.

Пятая группа () - неликвидные активы (безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов),

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства предприятия.

- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

- долгосрочные кредиты банка и займы;

- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

- доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется система неравенств:

Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, что является минимальным условием финансовой устойчивости. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет определить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

(1)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющейся денежной наличности. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, поэтому он особенно важен для поставщиков сырья и материалов. Чем выше величина этого коэффициента, тем больше вероятность погашения долгов. Нормативное ограничение показателя:

.

2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия долгов) - это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

. (2)

Величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платежеспособность на более длительный перспективный срок (до 1 года), чем показатель абсолютной ликвидности, поэтому им интересуются банки, предоставляющие краткосрочные кредиты. Удовлетворительным считается соотношение:

.

3) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.

(3)

РБП - расходы будущих периодов; ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность; ДБП - доходы будущих периодов; РПР - резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Особенно интересует инвесторов.

Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, а также ряда других факторов. Нормальным считается ограничение этого коэффициента от 1 до 2:

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои долгосрочные обязательства. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.