Определение доходов

Повышение уровня доходности ОАО «N-ский пивоваренный завод» основывается на предусмотренном инвестиционным проектом развития предприятия увеличении объемов производства и реализации продукции.

План развития предприятия предусматривает увеличение объема производства продукции с 5,0 млн. Дал в 1997 г. до 8,317 млн. Дал к 1999 г. и до 12,317 млн. Дал к 2000 г. При этом планируется сохранить существующую пропорцию между массовыми и дорогими сортами пива, которая составляет 70/30 и является оптимальной для условий рынка пива Московского региона.

Расчет объемов производства продукции на период реализации инвестиционного проекта, приведен в таблице 7.1.

Таблица 7.1.

Наименование	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI
продукта	1997	1998	1998	1999	1999	2000	2000	2001	2001	2002
Пиво массовых сортов, тыс. Дал	1750	1750	2910,95	2910,95	4310,95	4310,95	4310,95	4310,95	4310,95	4310,95
Пиво дорогих сортов, тыс. Дал	750	750	1247,55	1247,55	1847,55	1847,55	1847,55	1847,55	1847,55	1847,55
Всего, тыс. Дал	2500	2500	4158,5	4158,5	6158,5	6158,5	6158,5	6158,5	6158,5	6158,5

Доходы N-ПЗ, получаемые в ходе реализации инвестиционного проекта, определяются соотношением отпускных цен на пиво и себестоимостью его изготовления (по сортам), а также планируемыми объемами производства.

Руководствуясь принятой Советом Директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» политикой ценообразования, направленной на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива и укрепление конкурентоспособности выпускаемой продукции, а также учитывая реальное состояние и тенденции развития рынка пива Московского региона, в инвестиционном проекте для определения доходности капиталовложений устанавливаются средние расчетные отпускные цены (по группе массовых сортов и по группе дорогих сортов соответственно), величина которых считается низменной на весь проектный период. Принятые в расчетах доходности инвестиционного проекта отпускные цены на пиво приведены в таблице 7.2.

Доходы по инвестиционному проекту формируются за счет реализации продукции «N-ского пивоваренного завода» и, следовательно, являются текущими. Получение единовременных доходов от инвестиционной и производственно-хозяйственной деятельности N-ПЗ не предусматривается.

Таблица 7.2.

Наименование продукта	Ед. измерения	Цена, USD
Пиво массовых сортов	Дал	7,0
Пиво дорогих сортов	Дал	12,0

Распределение текущих доходов N-ПЗ за период реализации инвестиционного проекта приведено в таблице 7.3.

Таблица 7.3.

Наименование	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI
показателя	1997	1998	1998	1999	1999	2000	2000	2001	2001	2002
1. Объем продаж (производства), млн. Дал
Всего	2500	2500	4159	4159	6159	6159	6159	6159	6159	6159
- пиво массовых сортов	1750	1750	2911	2911	4311	4311	4311	4311	4311	4311
- пиво дорогих сортов	750	750	1248	1248	1848	1848	1848	1848	1848	1848
2. Отпускная цена продукции, USD/Дал
- пиво массовых сортов	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0	7,0
пиво дорогих сортов	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0
3. Выручка от реализации, млн. USD
всего;	21250	21250	35347	35347	52347	52347	52347	52347	52347	52347
в том числе:
- пиво массовых сортов	12250	12250	20377	20377	30177	30177	30177	30177	30177	30177
- пиво дорогих сортов	9000	9000	14971	14971	22171	22171	22171	22171	22171	22171

Существенное влияние на экономическую эффективность инвестиционного проекта оказывает налоговая система. Учитывая, что налоговая система РФ в целом уже сформировалась, а достоверные данные по ее дальнейшему развитию отсутствуют, в инвестиционных расчетах по настоящему проекту приняты неизменные по годам реализации проекта ставки налогов равные ныне действующим. Заложенные в расчеты налоги и их ставки приведены в таблице 7.4.

Таблица 7.4. Ставки налогов (по годам реализации проекта), %

Наименование	1997	1998	1999	2000	2001
Налог на прибыль	35,0	35,0	35,0	35,0	35,0
НДС	20,0	20,0	20,0	20,0	20,0
Выплаты в пенсионный фонд	28,0	28,0	28,0	28,0	28,0
Выплаты в фонд соц. страхования	5,4	5,4	5,4	5,4	5,4
Выплаты в фонд мед.страхования	3,6	3,6	3,6	3,6	3,6
Выплаты в фонд занятости	1,5	1,5	1,5	1,5	1,5
Налог на нужды образоват. организаций	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0
Транспортный налог	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0
Налог на польз. авт. дорог	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
Платежи в жилищный фонд	1,5	1,5	1,5	1,5	1,5
Налог на имущество	2,0	2,0	2,0	2,0	2,0
акциз	5000	5000	5000	5000	5000

Структура себестоимости выпускаемой продукции приведена в таблицах 11-14 раздела «Определение затрат». С учетом текущих затрат распределение прибыли, полученной при реализации инвестиционного проекта, приведено в таблице 7.5.

Таблица 7.5.

Наименование	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI
статьи	1997	1998	1998	1999	1999	2000	2000	2001	2001	2002
Выручка (тыс. $)
пиво массовых сортов	12250	12250	20377	20377	30177	30177	30177	30177	30177	30177
пиво дорогих сортов	9000	9000	14971	14971	22171	22171	22171	22171	22171	22171
Всего (тыс.$)	21250	21250	35347	35347	52347	52347	52347	52347	52347	52347
Налоги (п.авт.дорог) 2,5%	531	531	884	884	1309	1309	1309	1309	1309	1309
Чистый объем продаж (тыс.$)	20719	20719	34464	34464	51039	51039	51039	51039	51039	51039
Прямые издержки (тыс. $)
пиво массовых сортов	7756	7756	12901	12901	19106	19106	19106	19106	19106	19106
пиво дорогих сортов	6648	6648	11058	11058	16377	16377	16377	16377	16377	16377
Всего (тыс.$)	14404	14404	23960	23960	35483	35483	35483	35483	35483	35483
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	6315	6315	10504	10504	15556	15556	15556	15556	15556	15556
Общие издержки (тыс. $)
Производство	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004
Управление	438	438	438	438	438	438	438	438	438	438
Всего (тыс.$)	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442
Амортизация	0	211	351	1 069	1 069	1 069	1 069	944	944	944
Процентн. платежи по кредитам	3850	4200	4200	4200	4200
Прибыль до выплаты налога (тыс. $)	3873	-188	7711	2793	12045	7845	12045	7970	12170	7970
Налог на прибыль	1355	-66	2699	978	4216	2746	4216	2789	4259	2789
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	2517	-122	5012	1815	7829	5099	7829	5180	7910	5180