КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ И ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В качестве контрольного задания необходимо спланировать деятельность предприятия во 2-м и 3-м периодах таким образом, чтобы реализовать следующие задачи:

1. Устранить во 2-м периоде недостатки в операционной деятельности Предприятия, имеющие место в 1-м периоде.
2. Подготовить во 2-м периоде Предприятие к запуску в 3-м периоде второй очереди, чтобы была возможность профинансировать её за счёт заёмных источников финансирования.
3. Осуществить запуск второй очереди в 3-м периоде, не ухудшив операционные и финансовые показатели, достигнутые во 2-м периоде.

Прядок выполнения

1. Произведите подготовку модели для работы с данными во 2- м и 3-м периодах:

a. На листе «Операции» введите все необходимые данные 2-го периода. Первоначально для этого можно использовать копию данных 1-го периода. Во 2-м периоде предполагается только операционная деятельность, поэтому не следует переносить операции связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью.

b. Во 2-м периоде введите формулы для расчёта сумм взаимосвязанных проводок. Например, операция 3 в табл. 5 состоит из двух проводок. Вторая проводка - это НДС по оприходованным отгрузкам от поставщиков, который должен автоматически рассчитываться по ставке налога в зависимости от суммы первой проводки. Эти формулы должны обеспечивать автоматический расчёт:

i. НДС по всем операциям, где он присутствует. Не забывайте при этом, что база расчёта НДС в одних случаях включает налог, а в других - нет. В операциях декларирования НДС должны суммироваться объёмы начисляемой и зачётной частей.

ii. Налог на прибыль. В качестве базы расчёта правильней всего использовать строку «Облагаемая прибыль» с листа «Отчётность».

iii. Сумма переменных затрат зависит от объёма продаж. Доля переменных затрат в продажах была определена вычислена при расчёте точки безубыточности в 1-м периоде. Следует исходить из того, что и в последующих периодах эта доля будет сохраняться. Следует также помнить, что базой её расчёта служат чистые продажи.

iv. Закрытие года. Операция реформирования баланса отражается в отчётности следующего периода (см. примечание к последней операции табл. 5). Её сумма должна быть равна чистой прибыли текущего периода.

Эти расчётные формулы обеспечат корректность сумм операций для заполнения ОФД 2-го периода, а в дальнейшем и 3-го периода.

c. На листах «Отчётность», «АО», «АФД» и «АХД» скопируйте формулы 1-го периода в колонки для 2-го и 3-го периодов. Проверьте корректность заполнения ОФД во 2-м и 3-м периодах как это описано в параграфе «Отражение операций в отчётности». Для упрощения проверки первоначально используйте во 2-м периоде те же суммы операций, что и в 1-м.

2. Анализ деятельности Предприятия в 1-м периоде показал, что важнейшей проблемой для будущего развития является низкая рентабельность капитала, которую можно увеличить только путём увеличения объёма продаж. Определите подбором суммы соответствующей операции, при каком объёме продаж во 2-м периоде она вырастет до 10%. Контролируйте корректность расчёта налогов и переменных затрат.
3. Другой проблемой в деятельности Предприятия в 1-м периоде является избыточная длительность операционного цикла. Во 2-м периоде необходимо уменьшить её до 90 дней, пропорционально снизив период оборота запасов и дебиторской задолженности приблизительно в 1,5 раза. Для решения задачи необходимо изменить суммы операций, влияющих на соответствующие аналитические коэффициенты. Для каждого коэффициента таких операций будет несколько, но изменение только одной из них позволит решить задачу корректно. Добейтесь также, чтобы длительность финансового цикла осталась такой же, как и в 1-м периоде.
4. В первом периоде также выявлено наличие сверхнормативной задолженности перед бюджетом и персоналом. Действуя аналогично п. 3, необходимо устранить данную проблему.
5. После увеличения рентабельности капитала и нормализации показателей оборачиваемости появляется возможность привлечения долгосрочных заёмных средств для финансирования дальнейшего развития Предприятия. В 3-м периоде предусматривается запуск второй его очереди такой же производственной мощности, как и первая. Инвестиционные затраты также равны затратам первой очереди. Запуск второй очереди должен быть отражён в операциях 3-го периода. Для этого:

a. На листе «Операции» все записи сгруппируйте в следующие разделы:

i. 1-я очередь. Включает инвестиционные и производственные операции 1-й очереди Предприятия.

ii. 2-я очередь. Включает инвестиционные и производственные операции 2-й очереди Предприятия.

iii. Регламентные операции. Включает операции декларирования (начисления) налогов и реформации баланса.

iv. Взаиморасчёты. Включает операции прихода материалов и расчётов с дебиторами и кредиторами.

v. Финансовые операции. Включает получение, погашение кредитов, начисление и выплату процентов. Операции по долгосрочным и краткосрочным кредитам группируются раздельно.

b. В 3-м периоде сумма инвестиций во 2-ю очередь будет такой же, как и в 1-ю, но источником финансирования выступит долгосрочный кредит.

c. В 3-м периоде операционные показатели 1-й очереди будут такими же, как и во 2-м периоде.

d. Не забудьте в 3-м периоде в операциях декларирования НДС учесть налог по второй очереди.

e. В 3-м периоде операционные показатели 2-й очереди будут такими же, как и у 1-й очереди во 2-м периоде за исключением оплаты труда. В 3-м периоде её расчёт необходимо произвести через численность персонала и величину средней заработной платы. Будем полагать, что у второй очереди имеется только производственный персонал. Вычислите для неё фонд оплаты труда, исходя из того, что средняя заработная плата производственного персонала на 20% ниже, чем управленческого.

f. В группе финансовых операций добавьте операции начисления и выплаты процентов по долгосрочному кредиту. В 3-м периоде внесите в них соответствующие суммы, исходя из ставки 8% годовых. Тело кредита не погашается.

6. В 3-м периоде в 1-й и 2-й очереди, изменяя заработную плату, но не изменяя численность, добейтесь, чтобы рост оплаты труда соответствовал росту производительности труда.
7. Приведите показатели оборачиваемости и периодов оборота в 3-м периоде к таким же значениям, как и во 2-м согласно пп. 3 и 4. Проконтролируйте правильность расчёта эффекта финансового рычага.

Контрольные вопросы

На все вопросы должны быть даны обоснованные ответы, раскрывающие понимание предмета. Ответы подкрепляются демонстрацией соответствующих фрагментов выполненного контрольного задания.

1. Перечислите основные проблемы и недостатки в деятельности Предприятия в 1-м периоде, выявленные методами анализа финансовой и хозяйственной деятельности и раскройте способ их обнаружения.
2. Анализируя косвенный ДДС, опишите, какие основные события произошли во 2-м и 3-м периодах. Какая была реальная потребность в краткосрочных кредитных ресурсах в 1-м периоде для финансирования оборотных средств? Оцените её верхнюю и нижнюю границу.
3. В чём состоит эффект финансового рычага? Объясните механизм его действия. При каких условиях дифференциал рычага может быть отрицательным? Почему эффект рычага низкий в 1-м и 2-м периодах? Как проверить правильность расчёта эффекта финансового рычага по другим показателям, приведённым в прил. 2?
4. Найдите три формы записи коэффициента автономии среди аналитических коэффициентов, характеризующих финансовую деятельность (см. прил. 2). Почему в каждом случае удобен именно такой способ его расчёта. Укажите иные показатели, которые являются избыточными, т.е. отражают информацию, содержащуюся в других показателях.
5. Как проверить правильность факторного разложения рентабельности капитала (формулы Дюпона)? Почему в 3-м периоде рентабельность капитала вырастает, а рентабельность продаж снижается по сравнению со 2-м периодом?
6. Посредством каких операций можно корректно отрегулировать показатели оборачиваемости. Почему цели можно формально достичь изменением нескольких операций, но правильное решение даёт только одна из них. Почему изменение операций 2-го периода ведёт к изменению аналитических коэффициентов в 3-м?
7. Повлияло ли изменение оборачиваемости на величину прибыли? А ликвидности? Почему?
8. Проанализируйте изменение точки безубыточности и коэффициента безубыточности от 1-го к 3-му периоду. Ситуацию можно охарактеризовать как улучшающуюся или ухудшающуюся? Чем объяснить, что анализ точки безубыточности приводит к одним выводам, а коэффициента безубыточности - к другим.
9. О каких, положительных или отрицательных, изменениях в структуре затрат говорит динамика операционного рычага? Почему его значение не может снизиться до 1?
10. Как проверить правильность факторного разложения показателя фондоотдачи? Покажите, что задача увеличения оплаты труда в соответствие с ростом его производительности решена корректно.