Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия

г. в России вступил в действие ФЗ № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В Законе дано определение понятия несостоятельности (банкротства).

«Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей»

С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено.

Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

• · коэффициента текущей ликвидности (L₄);
• · коэффициента обеспеченности собственными средствами (L₇);
• · коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L₈, L₉)

Таблица 3.8 Оценка структуры баланса (в долях единицы)

Наименование показателя	Расчет	Ограничения	На конец периода	Отклонение от норматива
Коэффициент текущей ликвидности L4	?2-3,5	1,36	- 0,636
Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	?0,1	0,27	0,167
Коэффициент восстановления платежеспособности	>=1	0,793	- 0,207
Коэффициент утраты платежеспособности	>=1	0,737	- 0,263

Результаты расчетов показывают, что коэффициент текущей ликвидности меньше нормативной величины. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода больше нормативного значения. В рассматриваемом случае структуру баланса нельзя признать полностью удовлетворительной.

В связи с этим производим расчет коэффициента восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. Если коэффициент L₈ принимает значение < 1 (как в нашем анализе), это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности говорит о том, что предприятие в ближайшее время, вероятно, утратит платежеспособность и, следовательно, не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (> 2 и > 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40% от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% от суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств).

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице .

Таблица Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значения показателя
	Группа 1 (нормальное финансовое положение)	Группа II (среднее (неустойчивое) финансовое положение)	Группа III (кризисное финансовое положение)
1. Коэффициент Бивера	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до - 0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2 < L4< 3,2 и более	1 < L4< 2	L4<1
3. Экономическая рентабельность (R4)	6-8 и более	5-2	От 1 до -22
4. Финансовый ле-веридж (рычаг), %	Менее 35	40-60	80 и более
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1 (или отрицательное значение)

Коэффициенты по системе Бивера, которые получились в нашем примере, приведены в табл.

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера анализируемое предприятие по большинству показателей относится ко второй группе - «неустойчивое» (среднее) финансовое положение.